［钉科技读财报］回顾来看，大家电与小家电在2019年的发展状况，并没有按照叫法里的“大”或“小”展开，大家电略显低迷，而小家电保持着相对更好的增长势头。在奥维云网数据中，2019年，包括电饭煲、电磁炉、压力煲、豆浆机、料理机、榨汁机、电水壶等七大品类在内的小家电市场，销量同比增长14.9%。

钉科技认为，小家电市场持续的良好表现背后，有近年来不断涌现的明星新品牌，也少不了常年稳居市场顶部的巨头们的推动，这其中就有九阳。

根据近期九阳股份发布的2019年年度报告，其在延续了以往稳健的增长态势。

（截图来自《九阳股份2019年年度报告》）

整体来看，公司全年实现营业收入约人民币93.51亿元，同比增长14.48%；归母净利约8.24亿元，同比增长9.26%；归属于上市公司股东的扣非净利约7.54亿元，同比增长32.48%。

具体来看，按行业划分，家电行业营业收入同比增长15.01，占整体营业收入的比重，从2018年的98.93%来到99.39%。家电业务的核心地位进一步巩固。

按产品划分，食品加工机系列产品营业收入同比增长20.20%，营养煲系列产品同比增长13.32%，西式电器系列产品同比增长7.23%，其他产品同比增长70.65%。产品结构实现了持续优化，多元化战略继续推进。

按地区划分，境内销售营业收入同比增长12.04%，境外销售增长明显，达到81.73%，在整体营业收入中的比重也从2018年的3.50%提升至5.55%。

其品牌的行业地位也依旧稳固。根据中国电子报、电子信息产业网的消息显示，“环境类及厨房类小家电，无论线上还是线下，九阳、美的和苏泊尔依然维持着三足鼎立之势”，寡头格局持续。

在钉科技看来，从九阳2019年连续的“战术动作”中，应该可以找到他实现上述表现的原因。

产品维度，其一面在继续推进多元化，一面在加紧研发。

多元化层面，对Shark（鲨客）品牌以及Shark家居清洁电器产品的推进表现地最为明显。

钉科技认为，Shark家居清洁电器产品一方面是对九阳原有产品线的补充，同时也是在指向市场渗透率低、成长空间大，同时逐渐向高端化进发的国内吸尘器市场。

Shark作为北美市场知名的吸尘器品牌，在技术研发实力和产品品类创新方面有独到的见解，来到中国市场，也进行了一系列本地化的工作，例如：双刷头吸尘器，就是基于家庭垃圾更大，将产品开口做得更大。

根据中国消费者的需求，其还推出了配备除螨功能的产品。另外就是调整旗下折叠款式吸尘器的产品比例，以适应中国人身材。具体品类上也做了更多研发，比如推出扫地机器人。

以上动作的持续展开，也让Shark有了更好的市场表现。钉科技注意到，在九阳的关联企业JS环球生活近期发布的2019全年业绩公告中，“中国Shark品牌的销售额由2018年的2.9百万美元增至2019年的14.6百万美元”。

研发层面，投入33037.88 万元，同比增长10.99%；报告期内，新增专利申请权1770项（发明申请256项，实用新型1316项，外观设计申请198项）；研发人员数量新增超过10%。

在具体的产品创新方面，其重点推进了K系列不用手洗破壁豆浆机、Y系列不用手洗破壁机、S系列无涂层蒸汽饭煲等为代表的SKY系列创新产品。

品牌维度，其一面继续以“健康”为标签，一面积极靠近年轻群体。

以“健康”为关键词，是从产品到品牌的自然延伸，其产品本身就从“健康饮食”出发，近年来又加入了“养生”等内涵，而从2019年来看，“不由手洗”等，是增添的新特性。另外，2019年，其还发布了全新的品牌主张“悦享健康”。

年轻化方面，九阳尝试与高流量萌潮品牌IP跨界合作，推出了以LINE FRIENDS为代表的潮流新品；年初签约邓伦作为品牌代言人；其还积极推进社交媒体等新媒介渠道的推广力度，运用短视频、在线直播、内容种草等新兴途径，新时代主力消费群体进行高频互动。

市场维度，其一面推进国内渠道的双线战略，一面积极出海。

在线下，推进Shopping Mall为代表的高端品牌店建设；逐渐淡化模糊传统渠道的定义与分工，搭建完成了内容种草、线下体验、线上下单、就近配送、上门服务等构成的新零售O2O购物体验闭环；社会实物商品网上零售额8.5万亿元，同比增长19.5%，占社会消费品零售总额的20.7%。

九阳在海外营收的高成长，部分依托了Shark原有的品牌和产品印象；另外，钉科技还注意到，关联公司JS环球在香港上市后也在为九阳引入全球资源和渠道，加速九阳的国际化进程。

综上来看，在2019年，九阳通过在产品、品牌、市场维度的持续努力，实现了稳健增长与行业领先地位的保持。

不过，在新的明星品牌不断涌现、竞争趋向激烈的小家电市场，未来的发展过程中，九阳还需要关注一些细节：

一是，品类的多元化虽然有了新的进展，但2019年以豆浆机等为代表的食品加工机系列产品占营收比重依旧在扩大，对于其它品类的重视程度或需进一步提高，才能更好实现从“九阳=豆浆机”向“九阳=品质生活小家电”的战略与品牌提升转型。

二是，境外营收增长迅速，但占比还有限，九阳依旧需要通过差异化产品的推出和品牌的塑造拓展自身在海外的声量。（钉科技原创，转载务必注明“来源：钉科技”）