[钉科技述评] TCL日前在面板领域的资本运作颇为引入注目。钉科技注意到,继传出TCL科技将并购中电熊猫南京的第6代线和第8.5代线之后,TCL科技下属子公司TCL华星日前耗资20亿元正式入股JOLED公司,在面板行业不景气周期内大有“抄底运作”的意味。

虽然还没有正式公告,但业界普遍认为TCL科技将拿下中电熊猫的部分面板产线。对于此次并购的好处,产经观察家丁少将在接受媒体采访时指出,TCL科技并购中电熊猫6代线可以补足在中小尺寸面板市场的短板,扩大客户规模,8.5代线IGZO技术也可以提升其在大尺寸面板领域的技术水平,市场和技术上都有互补性。

TCL科技曾表示,作为中国半导体显示龙头企业之一,除进一步提升产品技术和管理水平外,有通过并购重组增强领先地位的明确计划。

要知道,TCL华星在今年2月曾登顶面板行业出货量和出货面积第一的宝座。当时,TCL华星的液晶电视面板出货量以18.8%的份额首次成为全球最大供应商;以出货面积计,TCL华星同样以19.6%的份额夺得第一。

随着韩系面板企业逐步退出液晶产能,能够在规模、技术上对TCL华星形成压制的唯有京东方。在中电熊猫面板产线出售过程中,媒体也报道京东方将并购中电熊猫成都8.6代线。

其实,除了规模的比拼之外,技术的争夺才是赢得竞争的关键。而目前无论是京东方和华星光电,在大尺寸OLED面板领域的布局都非常少,LGD仍是唯一能够规模量产大尺寸OLED面板的企业。

丁少将分析指出,对于京东方来说,利用中电熊猫的IGZO技术优势和专利,可以向大尺寸OLED面板领域加快布局,技术上的互补更多。

如果京东方在中大尺寸OLED面板领域有较大进展,TCL华星在与京东方的竞争中就会很吃力。于是,我们看到TCL华星的新动作——入股JOLED。

6月19日,TCL发布公告称,为加速国内新型显示技术领域的产业化进程,建立全球领先的竞争优势,TCL 科技集团股份有限公司下属子公司 TCL 华星光电技术有限公司于 2020 年 6 月 19 日与 JOLED Incorporation 签订投资协议,拟以 300 亿日元(约合 20 亿人民币)对 JOLED 进行投资,同时,双方将在 IJP-OLED(喷墨印刷 OLED)领域开展深度技术合作。

钉科技注意到,JOLED是一家日本OLED面板企业,2014年8月由日本显示、索尼和松下共同出资成立。虽然在产业化方面这家公司没有任何亮点,但由于有很多日系公司作为股东,在OLED技术方面还是有着不少积累。

TCL华星则在印刷显示领域布局已久,如果双方合作在印刷OLED技术领域有所突破,实现OLED面板像印刷纸张一样进行生产,而不是采用成本高昂的蒸镀方式生产,那么TCL华星将占据OLED面板领域的技术制高点,为大尺寸OLED面板的规模量产奠定基础,也将极大增强TCL华星的整体竞争力。

钉科技注意到,TCL创始人李东生在微博上透露,与JOLED的接洽在几年前就开始了。“几年前,TCL华星研发团队便与日本OLED显示面板公司JOLED建立联系;去年5月,我在硅谷与JOLED高层会面;8月,我到日本访问JOLED公司,其间双方专家团队严谨论证多次讨论。”他说。

无论是可能并购中电熊猫的面板产线,还是20亿元入股JOLED,其实都不意外。李东生今年曾表示,TCL会积极地寻找对公司未来成长有价值的并购标的,会考虑并购标的业务的协同性,包括产品规格的组合、技术的匹配以及整个供应链协同等因素。

整体分析来看,为何TCL会在今年加大了有关面板领域的资本运作力度呢?钉科技认为有三点原因:一是,面板产业如今处于下行周期,一些面板企业生存艰难,此时正是低成本并购的良好时机;二是,TCL具备面板-整机的垂直产业链优势,加强面板侧的技术和规模优势,有助于提升TCL的整体竞争力;三是,中长期来看,面板供需会趋于平衡,液晶、OLED面板在AIoT的大背景下仍有较大的需求空间,在有能力的情况下通过资本运作扩大规模和技术实力,回报是可期的。

目前来看,全球面板产业将逐步形成京东方和TCL科技双雄并立的格局,竞争的焦点也将从中韩对垒逐步向中国企业“内战”转变。(钉科技原创,转载务必注明“来源:钉科技网”)